Пекин призывает инвесторов действовать коллективно против недобросовестных эмитентов, чтобы укрепить доверие к фондовому рынку
Пекин поощряет акционеров к подаче представительских исков против недобросовестных компаний — как котируемых, так и уже делистированных — в стремлении поднять доверие к отечественным биржам. Комментарии последовали сразу после возобновления торгов на биржах после длительного перерыва. Верховный народный суд КНР на пресс‑конференции также сообщил о подготовке дополнительных указов по вопросам гражданской компенсации пострадавшим от инсайдерской торговли и манипулирования рынком с целью лучшей защиты интересов розничных инвесторов.
«Народные суды занимают активную позицию в отношении представительских исков против нескольких компаний, включая организации, уже выведенные с торгов», — заявил журналистам Ван Чаохуэй, заместитель председателя Второго гражданского коллегиального суда Верховного народного суда. По его словам, суды надеются доработать механизмы, чтобы упростить инвесторам возможность взыскания убытков с меньшими затратами.
В заявлении суда шла речь о компаниях, получивших «специальное обращение» — эмитентах, торгующихся на материковых биржах и демонстрировавших чистые убытки минимум два последовательных отчетных периода. Представительский иск, или представительное производство, позволяет одному или нескольким лицам действовать в интересах группы с одинаковыми притязаниями и коллективно предъявлять иск или быть ответчиком. Эта форма множественного судопроизводства часто применяется в делах потребителей или акционеров и помогает эффективнее рассматривать массовые претензии, экономя время и расходы на адвокатов.
Такие иски могут инициировать инвесторы, введённые в заблуждение фиктивной отчетностью компаний, а также те, кто пострадал от ценовых манипуляций со стороны крупных фондов. Новая инициатива суда отражает усилия властей по поддержке позитивной динамики отечественных акций в условиях, когда значительная доля домашних сбережений перетекает в менее безопасные активы: население страны аккумулирует триллионы национальной валюты, большая часть которых ранее находилась в облигациях и депозитах банков.
Индикаторы рынка отреагировали положительно: базовый индекс Шанхайской фондовой биржи вырос в первый торговый день после праздника. Представители рынка и управляющие фондами отметили, что заявление Верховного суда служит сигналом для инвесторов — признаком того, что меры по их защите могут быть усилены, что, в свою очередь, поддержит дальнейшую позитивную динамику торгов.
Аналитики также отмечают, что предпринимаемые властями шаги уже ранее способствовали возврату интереса к рынку и подъёму индексов после периода снижения, а консенсус прогнозов указывает на сохранение общего восходящего тренда в долгосрочной перспективе. Вместе с тем эксперты предупреждают мелких инвесторов о возможных сильных колебаниях в краткосрочном периоде, связанных с расплатой по плечевым позициям.
Руководители международных банков и аналитики связывают потенциал китайских акций с ростом инновационного потенциала страны, более широким внедрением искусственного интеллекта в традиционных отраслях и возможными притоками капитала как со стороны внутренних домохозяйств, так и иностранных инвесторов.
История борьбы с инсайдерской торговлей в стране восходит к началу биржевых операций в крупнейших материковых площадках, когда широко практиковалась так называемая «крысиная» торговля — сделки через счета родственников или друзей, использовавшие закрытую информацию для извлечения прибыли. На первоначальных этапах наказания ограничивались денежными штрафами. Впоследствии ужесточение мер привело к включению данных деяний в уголовную плоскость: законодательные изменения повысили ответственность и установили возможность лишения свободы за подобные преступления.