Крупнейшие шесть государственных банков Китая показывают рост выручки и прибыли
Крупнейшие шесть государственных банков Китая одновременно показали рост выручки и чистой прибыли в первой половине года — впервые со времени 2022 года, следует из их промежуточных отчетов, опубликованных на прошлой неделе. Этот результат был обеспечен первыми признаками стабилизации маржи, которая в течение двух лет испытывала давление.
В совокупности Индустриально-коммерческий банк Китая (ICBC), Строительный банк Китая (CCB), Сельскохозяйственный банк Китая (ABC), Банк Китая (BOC), Банк коммуникаций (Bocom) и Почтовый сберегательный банк Китая (PSBC) получили более 2 триллионов юаней операционного дохода за полугодие. Совокупная чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила около 712,6 миллиарда юаней. Выручка у шести банков выросла в диапазоне от 4 до 11 процентов, а чистая прибыль увеличилась на 4–6 процентов — впервые с 2022 года все шесть банков одновременно продемонстрировали положительную динамику по обоим показателям.
Главным фактором улучшения стала осторожная реставрация чистой процентной маржи (NIM) — разницы между доходами банков по выданным кредитам и расходами по привлеченным депозитам. После двух лет последовательного сжатия, которое опустило среднюю маржу отрасли на рекордно низкий уровень почти 1,4 процента в первом квартале, NIM показала рост. Экономисты предупреждают, однако, что говорить о структурном переломе пока преждевременно: дальнейшая динамика будет зависеть от общего восстановления экономики и изменений в процентной политике.
CCB возглавил восстановление: его полугодовая NIM составила 1,37 процента, увеличившись на 0,03 процентного пункта по сравнению с итогами предыдущего года и на 0,01 процентного пункта по сравнению с первым кварталом. Маржа ABC выросла на 0,02 процентного пункта по сравнению с первым кварталом и достигла 1,28 процента. У ICBC и BOC NIM прибавила по 0,01 процентного пункта в годовом выражении, до 1,29 и 1,27 процента соответственно. NIM Bocom поднялась на 0,02 процентного пункта до 1,23 процента. Маржа PSBC снизилась на 0,07 процентного пункта до 1,63 процента, но осталась самой высокой среди совпадавших банков.
Ключевую роль сыгла дисциплинированная политика по управлению стоимостью обязательств. CCB сообщил о снижении ставок по срочным депозитам на 0,34 процентного пункта относительно начала года при одновременном росте остатков по срочным и текущим депозитам. ABC зафиксировал снижение процентных расходов на 4,7 процента, поскольку устаревшие высокозатратные срочные депозиты погасли и были переоценены по более низким текущим ставкам, что сократило общие процентные расходы по депозитам на 0,21 процентного пункта по сравнению с концом предыдущего года.
Президент ICBC Лю Цзюнь в пресс-релизе указал, что главным драйвером стали «более адекватные затраты на пассивы и более оптимальная структура обязательств… а не только переоценка ставок». Аналитики призвали к осторожности в оценках полноценного разворота тенденции. Представители Citic Securities отметили, что недавнее восстановление маржи скорее означает «низкоуровневое дно», чем очевидное изменение тренда; по мере ослабления эффекта переоценки депозитов «основным конфликтом вокруг процентных маржей банков постепенно станет давление на доходность активов». Они прогнозируют, что в дальнейшем банки будут переходить от пассивного противодействия сжатию маржи к более тонкому управлению активами и пассивами, увеличению доли низкозатратных обязательств и оптимизации структуры кредитного портфеля.
Главный экономист Merchants Union Consumer Finance Дон Симяо охарактеризовал восстановление маржи как «L-образное дно», подчеркнув, что эффект от снижения стоимости депозитов ослабнет во второй половине года, тогда как доходности по активам продолжат снижаться. По его словам, подтверждение структурной точки перелома будет зависеть от широкого экономического восстановления и изменения процентной среды.
Качество активов государственных банков осталось устойчивым: у PSBC наблюдалось самое низкое соотношение проблемных кредитов — 1 процент, а у остальных банков этот показатель колебался примерно между 1,22 и 1,3 процента. Опираясь на стабильные балансы, шесть кредитных организаций объявили совокупные планы промежуточных дивидендов более чем на 220 миллиардов юаней, доведя коэффициент денежных выплат до примерно 31 процента — примерно на один процентный пункт выше предыдущих уровней.
Позитивные полугодовые результаты поддержали настроение инвесторов на материковых рынках: акции BOC, зарегистрированные в Шанхае, возглавили рост, закрывшись с повышением более чем на 5 процентов.