Первый отчет CSRD Carrefour: что скрывает скуоп 3
26 марта 2026 года Carrefour подал в AMF свой документ универсальной регистрации 2025 года под номером D.26-0143. Это первый полный отчет CSRD ритейлера, первая версия отчета о устойчивости в полном соответствии с директивой 2022/2464. Я тщательно просмотрел материалы прессы, официальные сообщения и независимые аналитические исследования. Вердикт: рамки новые, имидж тот же, а скуоп 3 по-прежнему ставит те же самые вопросы, что и раньше.
Полезное уточнение с самого начала: цифры скуоп 3 за 2025 финансовый год пока недоступны в изученных вторичных источниках. PDF отчета о устойчивости за 2025 год возвращает 403 при попытке его скачать. Последние подтвержденные данные относятся к 2024 году и опубликованы в Sustainability Statement, поданном в июле 2025 года. Именно на этой базе я работаю здесь, отмечая ограничение каждый раз, когда это важно.
Вес скуоп 3: 98 % эмиссий группы
Цифра впечатляет. 98 % выбросов парниковых газов Carrefour приходятся на косвенные виды деятельности. Иными словами, то, что ритейлер покупает, транспортирует, продает и что затем потребляют клиенты, весит примерно в пятьдесят раз больше, чем выбросы из собственных магазинов, складов и автопарка. Для понимания масштаба: скуоп 3 группы составлял около 146,3 миллиона тонн CO2‑эквивалента в 2024 году, снизившись примерно на 2 % по сравнению с 149,3 миллиона тонн в 2023 году.
Внутри этого скуопа известен состав. Купленные и перепродаваемые в магазине продукты составляют подавляющее большинство — около 70–72 % по разным агрегатам. Использование проданных продуктов, и более конкретно топливо, продаваемое на автозаправках Carrefour, представляет 14 %. Транспортировка товаров вверх по цепочке добавляет 8,7 %. Остальное распределяется по более размытым статьям.
Эта структура не является особенностью только Carrefour. Весь сегмент крупной розничной торговли находится в той же конфигурации: от 93 до 98 % выбросов у разных сетей приходится на косвенные виды деятельности. Поэтому меня регулярно настораживает, когда ритейлеры хвастаются снижением скоупов 1 и 2. Это достижение касается только 2 % проблемы.
Скоупы 1 и 2: витрина, которая работает, но не исчерпывает тему
По части магазинов, автопарка и электроэнергии Carrefour объявил в феврале 2025 года о снижении выбросов скоупов 1 и 2 на 48 % по сравнению с 2019 годом. Первоначальная цель была −30 % к 2025 году. Цель существенно превышена, после −39 % в 2023 году при промежуточной цели −40 %. Траектория 1,5 °C для скоупов 1 и 2 была подтверждена SBTi в феврале 2026 года с целью −67,2 % к 2035 году. По этому пределу работа серьёзная.
Однако SBTi не утвердила полностью скоуп 3. Фишка Climate Action 100+ по Carrefour от февраля 2026 года прямо указывает, что скуоп 3 «не полностью охвачен» утвержденными подцелями. Ритейлер заявляет цель снижения косвенных выбросов на −32 % к 2030 году относительно 2019 года, с подцелями, охватывающими 90 % скуопа 3. Оставшиеся 10 % не покрыты этой амбицией.
Я два дня думал, считать ли эту долю разумной или проблемной. Временный вердикт: покрыть 90 % статьи, которая весит 98 % от общего объема, на бумаге выглядит честно. Но то, что скрывается в невключенных 10 %, заслуживает называния.
Что выходит за пределы охвата: франчайзи и клиенты на машинах
Две структурные исключения, уже поднятые в мае 2023 года коалицией акционеров (Phitrust, La Banque Postale AM, Sycomore AM, представлявшими 1,1 % капитала), которые требовали большей прозрачности.
Во‑первых, франчайзинговые магазины. Carrefour работает примерно в тридцати странах через франчайзи, чьи выбросы не четко интегрированы в консолидированный углеродный учет. Это классическая дыра в периметре у крупной розницы. Метод финансового контроля, выбранный Carrefour для ESG‑отчетности, механически оставляет вне поля деятельности, которые при этом носят бренд.
Во‑вторых, поездки клиентов в магазины. Цель по сокращению скуопа 3 явно исключает выбросы, связанные с автомобилями клиентов, приезжающих за покупками. Тема технически сложна (разделенная ответственность, сложный учет), но полное исключение вызывает вопросы, когда речь идет о гипермаркетной модели на периферии, рассчитанной на автомобиль.
Бертран Свидерски, директор по РСЕ группы, сам сказал в интервью ILEC: «мы полностью зависимы от нашей цепочки поставок для скуопа 3». Трезвое признание. Но эта зависимость не может служить алиби, когда выбирают исключать целые разделы периметра.
Методика: денежный фактор, и тут возникает проблема
Для оценки скуопа 3 Carrefour использует денежный фактор эмиссий, применяемый по категориям продуктов, умножаемый на сумму закупок. Источники методологии очевидны: DEFRA GHG Conversion Factors, IPCC, UNEP, GHG Protocol. Метод стандартный, принимаемый CSRD, но у него есть предел, о котором все знают в отрасли: он плохо отражает реальные усилия поставщика по декарбонизации производства. Если вы покупаете на 100 миллионов евро йогуртов у производителя, который сократил выбросы на 30 %, ваш скуоп 3 не изменится, пока не изменится денежная база.
Чтобы компенсировать это, Carrefour запустил инициативу «20 мегатонн», направленную на привлечение поставщиков к индивидуальным траекториям снижения. При запуске в инициативе участвовали 38 международных поставщиков. Среди топ‑100 поставщиков прогресс в направлении траектории 1,5 °C составлял 44 % в феврале 2025 года с целью 53 % к 2026 году. Я не нашел публичной сводной цифры по сокращенным тоннам с момента запуска, что является заметным пробелом для такой заметной инициативы.
Рейтинг Superlist Europe: 12‑е место и 2/100 по растительному
Последняя независимая оценка — отчет Superlist Environment Europe 2026, подхваченный Novethic. Lidl лидирует. Albert Heijn и Jumbo следуют за ним. Carrefour оказался на 12‑м месте, далеко позади северных сетей и немецкого дискаунтера. Деталь, которая режет: 2 из 100 по индикатору перехода в сторону растительного питания (доля растительного в товарном миксе). Два. Из ста.
Этот балл рассказывает историю, которую отчет CSRD не говорит прямо. Декарбонизация скуопа 3 ритейлера механически проходит через изменение среднестатистической корзины, и особенно через замену части мяса растительными белками. Без этого рычага работают по большей части с маржинальными изменениями факторов эмиссии. У Carrefour исторически мясная пищевая стратегия, и рейтинг Superlist отражает эту инерцию.
Omnibus: упрощение приходит, но не сразу
С точки зрения нормативной базы пакет Omnibus был опубликован в JOUE 26 февраля 2026 года и вступил в силу 18 марта 2026 года. Периметр CSRD сокращается примерно с 50 000 до около 10 000 компаний, уменьшение на 80 %. ESRS будут пересмотрены с упрощением точек данных, что может затронуть расчёт скуопа 3.
Для Carrefour, отнесенного к волне 1 (компания уже подпадала под NFRD), краткосрочное влияние ограничено. Анализ EY подтверждает, что существенные послабления по скуопу 3 и по сложности ESRS наступят только с отчетностью за 2027 год. Отчет за 2025 год (опубликован в марте 2026) был составлен в рамках полной версии ESRS. Следующий отчет может быть заметно упрощен. Для читателя это создает окно для сравнения в два года, которое может быстро закрыться, что делает отчет 2024–2025 годов важной отправной точкой для аналитиков.
Что нужно запомнить, без компромиссов
Первый отчет CSRD Carrefour соответствует рамкам. Методика документирована, периметры разъяснены, цели по части, подтвержденной SBTi, выровнены. Но общий портрет, прочитанный трезво: 98 % выбросов в скуопе 3, 90 % скуопа 3 покрыто подцелями, скуоп 3 не полностью подтвержден SBTi, франчайзи и клиенты исключены из периметра, денежная методика ограничивает чувствительность к прогрессу поставщиков, и оценка 2 из 100 по растительному показывает отсутствие рычага по доминирующей статье.
Французская крупная розница имеет структурную проблему со скуопом 3. Отчет CSRD эту проблему не решает. Он ее документирует. Это уже лучше, чем молчание. Но читать этот отчет, считая, что он означает приверженность, согласованную с Парижским соглашением, было бы ошибкой толкования. Приверженность есть на половине пути (скоупы 1 и 2 плюс часть скуопа 3). Остальное предстоит строить, и это зависит так же сильно от коммерческой стратегии, как и от нефинансовой отчетности.
Наиболее значимые источники и упоминания в тексте
Carrefour публикует свой DEU 2025 (Finanzwire, март 2026) Размещение DEU 2025, réf. AMF D.26-0143 (Webdisclosure) Фишка Carrefour, Climate Action 100+ (февраль 2026) Акционеры требуют большей прозрачности по выбросам Carrefour (L’Info Durable, май 2023) Бертран Свидерски: «полностью зависимы от нашей цепочки поставок» (ILEC) Lidl чемпион Европы, Carrefour 12‑й (Novethic, Superlist Europe 2026) Инициатива 20 мегатонн: метод и подписанты Директива Omnibus: послабления и график (EY) AFII, критический обзор Sustainability‑Linked Bond Carrefour Фишка CSRD: публикация в JOUE 26 февраля 2026, вступление в силу 18 марта (Sami.eco)
Сопроводительные новости
С 16 по 22 сентября 2026 года пройдет Европейская неделя мобильности 2026: 25‑я редакция Предварительная COP31: Фиджи и Тувалу дают голос Тихому океану (5–8 октября 2026) IPCC: календарь AR7 заблокирован уже на пяти сессиях; 65‑я пленарная сессия GIEC в Аддис‑Абебе в октябре 2026 года должна решить между 2028 и 2029 годами